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光大证券:政策暖风吹来 情绪有所好转

2019-12-04 14:06:59来源:励志吧0次阅读

光大证券:政策暖风吹来 情绪有所好转 2014-05-26 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

◆市场表现回顾截至2014年5月2 日,受到近期维稳政策的影响,上证综指、沪深 00指数、中小板指和创业板指周涨幅分别为0.40%、0.11%、1.89%和5.67%。

从市场风格看,市场风格偏向于前期跌幅较大的中小盘股。行业表现方面,计算机、传媒、通信等领涨;而煤炭、食品饮料、国防军工等领跌。

◆ :合理适当运用政策工具适时适度预调微调当李总理谈到“合理适当地运用政策工具,适时适度预调微调”时,便被解读为似乎要比“定向宽松”更为宽松。我们在这里再次强调,面对经济下行压力增大的局面,“适时适度预调微调”是完全必要的,但这不等于“揉面式的”走老路,“水多了加面,面多了加水”,这样周而复始下去,中国经济现有的竞争力不但会被消磨掉,而且更重要的是,留给改革的机遇期也会逐步丧失,长期可持续增长的潜力也将消耗殆尽,社会最终要为走老路付出沉重的代价。所以,我们认为,在风险可控的情况下,对房地产市场的调控思路终究还是要让市场发挥“决定性”的作用。

◆京东纽约上市:中国公司在美国最大IPO这一周,京东是全市场绝对的明星。京东吸引了来自全世界的大量关注,反映的是中国企业特别是新经济新模式企业的新历史方位。外媒在专利方面最新国别实力的报道,也是一个衡量中国在科技创新领域进展的标尺,特别是近年来在IT产业中,有价值的创新所占比例有明显的增长。

外媒认为这种进步归因于中国政府坚定不移地推行创新政策,同时,大学正尝试给从欧美归国的研究人员创造理想条件,中国对知识产权的保护力度也日益加强。我们对此表示认同。

◆市场展望近期,维稳政策频繁出台,屡次解救处于悬崖边的A股市场,有意无意中为6月IPO重新开闸营造一个较为稳定的投资环境。5月汇丰制造业PMI大幅回暖,表明前期稳增长措施正在发挥作用,但不能说明经济彻底开始好转,仍需观察后续经济数据。从 总理的言论看来,适时适度的“微刺激”仍然是调节宏观经济的首选,稳增长依旧服务于调结构、促改革。

6月,IPO重启、银行季节性流动性趋紧等都是压制股市的重要因素,需要密切关注。中期来看,经济上行乏力,房价下跌以及频发的信用风险事件,A股市场将继续承压,缺乏大幅上涨的动力。在此背景下,我们继续持谨慎态度,并且适当提高阶段性调整到位的中小盘股的配臵比例,关注前期被错杀的优质成长股,如业绩良好的计算机等行业。

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